最近抬头看天的新闻有点多。朱雀三号火箭刚完成垂直起降试验，国家卫星互联网星座正加速组网。这个曾经遥不可及的赛道，现在正变成一个实实在在的产业，订单和合同已经砸向了产业链的每一个环节。咱们今天不聊梦想，就聊聊哪些公司的业务已经跟着卫星一起“上天”了。
第一环：卫星制造，星座组网引爆第一波订单。
卫星互联网被列入新基建后，国家队和商业公司的星座计划加起来，远期规划超过2.6万颗卫星。这直接带火了制造环节。像中国卫星这样的国家队，手里握着主力型号的订单，确定性很高。而航天宏图这类公司，则通过自建“女娲星座”来获取数据，自己就是大客户。这个环节的特点是：订单来得最早，生产线一旦开动，业绩释放也最快。
第二环：火箭发射，回收技术成为“成本杀手”。
火箭是送卫星上天的卡车，现在这行卷的是“可回收”技术。朱雀三号的目标就是实现垂直回收，这能直接把发射成本砍掉一大半。产业链上的公司跟着受益：铂力特用金属3D打印技术为火箭制造复杂零件，派克新材提供关键锻件。谁能帮火箭降本增效，谁就能拿到长期订单。发射能力目前还是瓶颈，谁能稳定发射，谁就掌握了稀缺资源。
第三环：地面设备，国产终端等待“爆款”出现。
卫星上天后，地上得用设备连接。相控阵天线、通信模块这些核心部件，国产替代正在加速。预计到2025年，仅相控阵天线市场规模就有200亿元。像振芯科技、盛路通信这样的公司，就在深耕这些核心部件。未来消费级的卫星手机、车载终端一旦放量，这个环节会迎来爆发式增长。
第四环：卫星应用，真正的万亿级市场在这里。
这是产业链最下游，也是空间最大的部分。导航定位服务已经用在你的手机和车载地图里，遥感数据正在给农业、城市管理提供支持。四维图新的高精度地图服务于自动驾驶，中科星图的数字地球平台融合了大量卫星遥感数据。这个环节的商业模式最多样，从B端政府企业服务，到未来可能的C端应用，想象空间最大。
总的来看，商业航天已经从概念期进入业绩兑现初期。 产业链的传导顺序很清晰：国家规划推动星座建设（制造端先受益）→ 发射需求引爆火箭产能 → 网络建成后带动地面设备销售 → 最终催生各类应用服务。
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